废纸市场风云变幻 背后原因几何？

近期，国内废纸价格持续下跌，其背后的原因有哪些？

一、供需关系失衡

在环保政策的推动下，国内废纸回收体系逐渐完善，回收量显著增加。例如，华中、华东等地的纸厂因废纸供应过剩，普遍下调收购价，部分企业单次降幅达20-50元/吨。

造纸业受到国际纸浆价格下滑的深远影响。中国市场阔叶漂白木浆 (BHKP) 价格自去年6月份达到每吨745 美元的峰值后，价格一直在下降。

2024年7月，Suzano开始运营Ribas do Rio Pardo的Cerrado项目，该项目每年将为市场增加255万吨桉木浆。预计2024年该工厂的产量为90万吨，销量为70万吨。国内产能也在不断投放，联盛浆纸在漳州基地的新生产线浆纸综合产能达到每年390万吨。

无论是国外浆价下跌联动影响，还是供给端压力传导至下游市场，国内废纸价格下跌都是必然趋势了。

另外，需求端疲软也是一大主要原因。

再加上欧美经济增速放缓，导致国内出口订单减少，纸制品需求也连带下滑。

原料层面，2024年国际纸浆价格从高位回落，如阔叶浆从7200元/吨降至5300元/吨，一部分纸厂更倾向于使用新浆替代废纸，进一步压缩废纸需求。

二、行业结构性调整

在新产能不断投放，纸厂去库缓慢情况下，降价也属无奈之举。截至2月21日，废纸下游原料库存在9.2天，环比+5.5%。

而对于大型纸企来说，为了缓解经营压力，企业并购整合资源，导致中小型纸厂生存空间被压缩，市场议价权逐步向头部企业集中，因此价格波动加剧也在情理之中。

除此之外，塑料、可降解材料等替代品在包装领域的应用增加，也分流了部分纸制品需求，因而间接影响了废纸回收价值。

三、政策与环保因素

如今，环保监管趋严，因此纸厂对废纸质量要求有所提高，低质废纸被拒收或降价处理，进一步压低了整体市场价格。

对于企业来说，环保政策要求企业升级设备、优化回收流程，运营成本不断上升，因此中小型回收商不得不退出市场，行业集中度得到提升，短期内市场供应波动加剧。

总的来看，废纸跌价是供需失衡、政策压力、成本波动及行业转型共同作用的结果。未来，行业整合与技术升级或将成为破局关键。