白卡纸竞争形势加剧，将影响市场销售半径缩短及产品结构调整提速

　　导语：目前国内白卡纸产能分布较为集中，华东及华南产能占比达到90%以上，随着近年来华南地区新增产能持续释放，本区域供应压力增加，南货北输量增加。但随着市场竞争形势加剧，近距离运输或成为趋势，企业的产品结构调整也将加快。

　　头部企业产能布局，华南供应量增加

　　国内白卡纸产能分布于华东、华南、华中以及西南，其中华东以及华南产能总能一直占据国内前二的位置。截至目前，华东占比53.37%，华南占比40.33%。从地理位置来看，华东及华南处于沿海地区，是主要的国内消费区域，也是主要原料纸浆进口的重要区域，便于纸厂缩减原料运输费用及成品纸销售费用，因此多年来，国内白卡纸产能格局并未发生明显变化。

　　随着近年来头部企业产能多区域布局，以及在需求、盈利、政策利好等因素影响下，非传统白卡纸企业陆续进入，白卡纸产能整体呈增加趋势，且从主要投产产能来看，华南区域占比呈增加趋势。据卓创资讯数据显示，截至2023年底，华南地区产能640万吨，占比较2019年增加12.86个百分点。随着产能的不断增加，尤其是2021年以来，广西太阳纸业90万吨、漳州联盛浆纸100万吨以及东莞玖龙纸业60万吨白板纸转产白卡纸，华南地区产量也不断提升。

　　南方货源往北流入量阶段性增加，竞争形势加剧

　　华南市场经济发达，居民消费量大，是国内白卡纸市场的重要消费区域，因此在往年本地外地货源流入居多。但受近年来本地供应增加影响，常规货源供应过剩，南方货源往北流入量有所增加，市场竞争形势加剧。4月份以来国内白卡纸市场价格整体下跌亦是区域价格竞争加剧的表现。从物流运输及运输费用来看，广东到山东汽运费在400元/吨，海运费在250-300元/吨；福建到山东海运费200元/吨左右。在行业盈利较高的行情下，运费成本对货源跨区域流通的阻力影响有限，但随着纸价跌至低位，行业盈利收缩，企业销售半径缩短或是长期趋势。

　　行业盈利摊薄，企业产品结构调整进度加快

　　白卡纸产能仍处于扩张阶段，今年四季度华南地区将继续新增120万吨产能，但预计市场需求增速不及产能，供应过剩格局将影响纸价探底回升力度，拖累行业盈利恢复。国内市场面临有效需求不足等压力，造纸企业盈利空间受到挤压，部分企业将优化产业结构和区域布局，优化业务结构和产品线，或以产品结构调整带动原料结构调整，以差异化原料促进产品结构优化、拓展海外销售渠道等作为发展方向。由此可以窥见，在市场价格竞争较为激烈的背景下，企业产品结构及销售渠道优化进度将提速。